Suomi menetti Kalastajasaarennon, Salla-Kuusamon-alueita, Karjalan ja Suomenlahden ulkosaaret. Lisäksi Hankoniemi tuli vuokrata venäläisille laivastotukikohdaksi 30 vuodeksi.
Viisi päivää kestäneissä rauhanneuvotteluissa Neuvostoliitto käytännössä saneli ehdot ulkoministeri Molotovin johdolla.