Hyvä tunnusluku tarkastella yrityksen velkaantuneisuutta on ns. nettovelkaantumisaste eli gearing. Se tarkastelee yrityksen nettovelkaa suhteessa sen pääomaan. Luku paljastaa, missä suhteessa yrityksellä on rahoittajilta lainattua korollista velkaa ja omistajien sijoittamaa pääomaa.

Gearing-% = (Korollinen nettovelka / oma pääoma) X 100


Korollinen nettovelka saadaan, kun yrityksen veloista ja saaduista ennakoista (=maksetut tilaukset, joita yritys ei vielä ole toimittanut asiakkaille) vähennetään kassavarat, pankkisaamiset ja rahoitusarvopaperit.

Jos gearing-% on negatiivinen, yrityksellä ei ole nettovelkaa. Tällöin se kykenisi rahavaroillaan maksamaan kaikki velkansa välittömästi.

Mitä korkeampi gearing-luku, sitä enemmän yrityksen liiketoimintaa on rahoitettu velkavivulla. Korkea velkavipu tarkoittaa suurempia riskejä. Yleensä alle 60 %:n nettovelkaantumisastetta pidetään hyvänä, ja yli 120 %:n astetta korkeana.

Etsi Helsingin pörssistä yksi yritys, jolla on melko korkea nettovelkaantumisaste, ja yksi yritys, jolla se on matala. Vertaile yrityksiä ja

a) pohdi, mikä selittää yritysten erilaista velkaantumisastetta.

b) arvioi lyhyesti, onko korkean velkaantumisasteen omaava yritys silti houkutteleva sijoituskohde.