Romanttisimman taustan Varkaus-nimelle tarjoaa Olavinlinnasta karannut varasjoukko jonka kätkemän aarteen pitäisi tarun mukaan sijaita nykyisen Varkauden alueella. Sitä ei tosin ole vielä löydetty. Sotaisimman taustan taas antaa seudun muu nimistö Murhilahtineen, Kostonselkineen ym. Ne viittaavat seudun läpi kulkeneeseen Pähkinäsaaren rauhan rajaan, minkä seurauksena alueesta muodostui riitamaa. Eksoottisimman ja samalla todennäköisimmän selityksen antaa lapinkielen kätköä merkitsevä vuörkä-sana siellä seudulla on todella ollut täällä ennen Suomen heimon tunkeutumista asustaineiden lappalaisten kätkö- eli säilytyspaikka. Nimenä Varkaus on joka tapauksessa vanha, sillä asiakirjojen mukaan jo v. 1526 Varkaus-nimien tila siirtyi silloisen maan mahtimiehen Erik Flemingin omistukseen.

Nimi on alkujaan lappalaisten kieltä:VYÖRKÄ. Ja jos vähääkään historiaan uskoo tuo hieno sana tarkoittaa kätköpaikkaa.